Årets Fond­försäkrings­bolag

Bedömning av fondselektering

I bedömningen av bolagens fondselekteringsförmåga analyseras fondernas avkastning jämfört med motsvarande fonder hos de övriga fondförsäkringsbolagen. För att erhålla ett bra selekteringsbetyg måste fondförsäkringsbolaget välja bort fonder ur utbudet innan de börjar underprestera relativt jämförbara fonder, samt ta in fonder som presterar bättre än konkurrenternas. I fondselekteringen bedöms fonderna endast utifrån den period då de har ingått i fondförsäkringsbolagets utbud. I denna analys studeras fondförsäkringsbolagets selekterade utbud om ett sådant finns och annars deras totala utbud. Detta görs för att på bästa sätt spegla verkligheten för en kund. 

Bedömning av utbud

I utbudsanalysen är det inte antalet fonder som är avgörande utan spridningen i utbudet. För att kunna jämföra bredden på utbuden kategoriseras alla försäkringsfonder i drygt 50 olika fondkategorier. Metodiken för utbudsjämförelsen är enkel: det lönar sig att erbjuda fonder inom så många kategorier som möjligt. Här studeras det totala utbudet som bolagen erbjuder då detta är vad kunderna kan välja fonder ur. 

Bedömning av kostnad

I kostnadsanalysen för de olika planerna jämförs såväl försäkringsavgifter som fondavgifter. Till grund för betyget ligger en sammanställning av den totala avgiften som en sparare får betala under en investeringsperiod på 10, 20 respektive 35 år. För att jämföra fondavgifterna tar vi fram en modellportfölj med global allokering för varje fondförsäkringsbolag utifrån fonderna i bolagets utbud. I beräkningen väljer vi den fond med lägst avgift inom respektive fondkategori och sedan jämförs totalkostnaden mellan bolagen. Här studeras det totala utbudet som bolagen erbjuder då detta är vad kunderna kan välja fonder ur.

Bedömning av hållbarhet

I hållbarhetsanalysen bedöms fondförsäkringsbolagens hållbarhet utifrån de fyra perspektiv som har identifierats som de viktigaste och tydligaste skillnaderna mellan de olika bolagens hållbarhetsarbete. De fyra perspektiven är hållbarhet i fondutbudet, påverkansarbete, kommunikation och transparens samt utbud. Slutbetyget är sedan en viktad sammanvägning av poängen i respektive perspektiv där hållbarhet i fondurvalet står för 25%, påverkansarbete för 25%, kommunikation och transparens för 20% samt utbud som står för 30% av slutbetyget. Hållbarhetsbetyget uppdateras inte kvartalsvis, till skillnad från de övriga betygen, utan årsvis.

Bedömning av utbetalningsvillkor

I utbetalningsvillkor bedöms fondförsäkringsbolags utbetalningsvillkor. Betyget består av åtta stycken parametrar: ”Utbetalningstid”, ”Ickeval-utbetalningstid”, ”Flexibilitet under utbetalning”, ”Livslängdantagande”, ”Prognosränta”, ”Försäljning av fondandelar”, ”Flexibilitet innan utbetalning” samt ”Utbetalning av fixt belopp” som betygsätts var för sig och sedan viktas samma till det slutliga totalbetyget för varje fondförsäkringsbolag. Parametrarna har fått olika viktning beroende på hur viktiga de anses vara. Störst vikt får flexibilitet under utbetalning samt försäljning av fondandelar eftersom vi anser att det är viktigast att kunder har valmöjligheter under pågående utbetalning och att portföljexponeringen inte kraftigt ändras vid en utbetalning. Lägst vikt tilldelas parametern flexibilitet innan utbetalning då det anses höja valfriheten för kunden, men är inte av yttersta vikt då kundvärde enbart tillförs innan första utbetalningen skett. Utbetalningsbetyget uppdateras inte kvartalsvis, till skillnad från de övriga betygen.

Skillnad gentemot andra analysmetoder

Söderberg & Partners analys skiljer sig på flera sätt från andra analyser och jämförelser av fondförsäkringsbolag. Vår analys av fondförsäkringsbolag bygger på att betygsätta bolagen individuellt utifrån de olika kriterierna. Betygen vägs inte ihop då syftet är att kunna påvisa bolagens styrkor och svagheter på de olika områdena eftersom inget fondförsäkringsbolag är bäst på allt (Figur 2:6).

Den mest påtagliga skillnaden gentemot andra analysmetoder är sättet att utvärdera fondförsäkringsbolagens skicklighet att välja rätt fonder. I de flesta analyser jämförs fondförsäkringsbolag utifrån en betygssättning av de enskilda fonder som bolagen erbjuder i sina utbud.

Detta är problematiskt då dessa fondbetyg ofta grundar sig på fondernas historik innan de kom in i fondutbudet. Det behöver således inte finnas något samband mellan fondförsäkringsbolagens fondselekteringsförmåga och fondbetygen, vilket innebär att denna typ av jämförelser sällan säger något om fondförsäkringsbolagens skicklighet. I vår analys utvärderas fondförsäkringsbolagens fondselektering istället utifrån fondernas utveckling från det datum de plockats in i utbudet och vi tar ingen hänsyn till fondernas tidigare historik.